The process by which a mortgage is secured by a borrower is called origination.
This involves the borrower submitting an application and documentation related to his/her financial history and/or credit history to the underwriter. Many banks now offer "no-doc" or "low-doc" loans in which the borrower is required to submit only minimal financial information. These loans carry a slightly higher interest rate (perhaps 0.25% to 0.50% higher) and are available only to borrowers with excellent credit.
Sometimes, a third party is involved, such as a mortgage broker. This entity takes the borrower's information and reviews a number of lenders, selecting the ones that will best meet the needs of the consumer.
Loans are often sold on the open market to larger investors by the originating mortgage company. Many of the guidelines that they follow are suited to satisfy investors. Some companies, called correspondent lenders, sell all or most of their closed loans to these investors, accepting some risks for issuing them. They often offer niche loans at higher prices that the investor does not wish to originate.
If the underwriter is not satisfied with the documentation provided by the borrower, additional documentation and conditions may be imposed, called stipulations. The meeting of such conditions can be a daunting experience for the consumer, but it is crucial for the lending institution to ensure the information being submitted is accurate and meets specific guidelines. This is done to give the lender a reasonable guarantee that the borrower can and will repay the loan. If a third party is involved in the loan, it will help the borrower to clear such conditions.
The following documents are typically required for traditional underwriter review. Over the past several years, use of "automated underwriting" statistical models has reduced the amount of documentation required from many borrowers. Such automated underwriting engines include Freddie Mac's "Loan Prospector" and Fannie Mae's "Desktop Underwriter". For borrowers who have excellent credit and very acceptable debt positions, there may be virtually no documentation of income or assets required at all. Many of these documents are also not required for no-doc and low-doc loans.
* Credit Report
* 1003 — Uniform Residential Loan Application
* 1004 — Uniform Residential Appraisal Report
* 1005 — Verification Of Employment (VOE)
* 1006 — Verification Of Deposit (VOD)
* 1007 — Single Family Comparable Rent Schedule
* 1008 — Transmittal Summary
* Copy of deed of current home
* Federal income tax records for last two years
* Verification of Mortgage (VOM) or Verification of Payment (VOP)
* Borrower's Authorization
* Purchase Sales Agreement
* 1084A and 1084B (Self-Employed Income Analysis) and 1088 (Comparative Income Analysis) - used if borrower is self-employed
2. Los que entraron en el mercado inmobiliario con hipotecas de tasa variable cuando los intereses eran favorables, experimentan ahora un aumento de sus mensualidades con cada aumento del interés, y encaran la liquidación de sus propiedades por imposibilidad de pago.
3. Los propietarios cuyas casas están ahora en el mercado no están logrando las ganancias de otros tiempos cuando las tasas de interés eran bajas. Como resultado, la venta de muchas propiedades demora mucho más de lo esperado.
]]>Ante las dificultades anteriormente señaladas, han surgido productos financieros para hacer posible lo que aparenta ser imposible: programas financieros que no requieren verificaciones de documentos.
El elemento clave en estos programas es la cantidad de dinero que el solicitante debe desembolsar por concepto de prima o entrada, pues ello determina el margen de riesgo que el prestamista asume en la inversión. O sea, a menos posibilidades de pérdida, menos preguntas.
]]>El reporte de Realty Trac también muestra un índice nacional de un embargo por cada 1,001 viviendas, el segundo peor índice mensual en lo que va del año.
James J. Saccacio, director ejecutivo de RealtyTrac, dijo que "la cantidad de ejecuciones hipotecarias iniciadas en octubre estuvo apenas por debajo del máximo registrado en el año, la misma tendencia que se observó en 2005, cuando la mayor cantidad de embargos en el año también ocurrió en octubre.
"Nuestros datos de los últimos tres meses muestran que no hay dudas que los embargos de viviendas tienden a aumentar, lo que significa una mayor presión sobre el ya afectado mercado inmobiliario y coloca a los compradores e inversionistas en una posición muy cómoda a la hora de negociar la compra de viviendas", explicó Saccacio.
Nuevamente le correspondió a Calfornia, por segundo mes consecutivo, el título nada edificante de ser el peor estado del país en cantidad de embargos de viviendas, con más de 16 mil propiedades que ingresaron en alguna etapa del proceso de ejecución hipotecaria durante octubre, para un aumento de más del 8% con respecto al mes anterior.
El índice de embargos hipotecarios del Estado Dorado, una nueva ejecución por cada 759 viviendas, aumentó a 1.3 veces el promedio nacional . La actividad de ejecuciones hipotecarias en California aumentó a más del triple que la registrada en 2005 por esta fecha.
Florida, donde 11,413 propiedades ingresaron en alguna etapa del proceso de juicio hipotecario, fue el segundo estado con la mayor cantidad de embargos de viviendas y el índice fue de una nueva ejecución por cada 640 casas o apartamentos, lo que representa 1.6 veces el promedio nacional y el sexto lugar entre los estados.
La actividad de embargos de viviendas en Florida descendió casi en un 12% con respecto al mes anterior pero se incrementó en casi un 50% con respecto a octubre de 2005.
Texas, Michigan, Illinois, Ohio, Georgia, Colorado, New Jersey y Nueva York son otros estados que tienen la mayor cantidad de ejecuciones hipotecarias en octubre.
Por octavo mes consecutivo, Colorado registró el mayor índice de ejecuciones hipotecarias del país, un nuevo embargo hipotecario por cada 327 viviendas, debido a un aumento del 25% con respecto al mismo mes del año anterior en la actividad de las ejecuciones.
Se registraron 5,592 propiedades en el estado que ingresaron en alguna etapa del proceso de embargo durante el mes, más del doble que las registradas en octubre de 2005.
Nevada, donde se registró un nuevo embargo por cada 389 viviendas, ocupa el segundo puesto nacional en cuanto al índice de embargos de viviendas del país por quinto mes consecutivo y sigue aumentando.
]]>Paso 1 - Calcule cúanto puede invertir en una casa
Paso 2 - Conozca sus derechos
Paso 3 - Busque la mejor hipoteca
Paso 4 - Aprenda acerca de los programas para comprar casas
Paso 5 - Busque la casa
Paso 6 - Haga una oferta
Paso 7 - Haga inspeccionar la casa
Paso 8 - Busque un seguro para propietarios de casa
Paso 9 - Firme papeles
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]]>Con sus prácticas para préstamos de alto riesgo bajo fuertes ataques, Wells Fargo realizó el año pasado una serie de cambios que limitaron algunas tarifas y redujeron las multas por pagos adelantados.
Pero Wells Fargo todavía no ha sido capaz de satisfacer a algunos activistas de defensa de los consumidores que quieren que el banco corrija errores del pasado o a abogados que luchan por imponer mayores controles en el mercado de préstamos de alto riesgo que continúa creciendo a ritmo constante.
]]>The data examined by now-Gov.-elect Eliot Spitzer indicates that black borrowers from Countrywide were four times more likely than whites to receive a high interest rate on a home purchase loan. The gap was among the highest of any major lender.
Under the agreement, Countrywide will review loans made in New York during 2004. If discrimination is found, customers will be given cash compensation or a lower interest rate, the company says.
La iniciativa llamada "Pasos hacia el éxito" promete proporcionar informes de crédito, calificación personal de crédito y más servicios de asesoría financiera gratis para clientes que no cumplen con los requisitos para obtener las mejores tasas en los préstamos hipotecarios.
La nueva campaña continúa los recientes esfuerzos de Wells Fargo por mejorar su reputación en el llamado mercado hipotecario "de alto riesgo" que presta servicios a consumidores duramente golpeados con sus historias de crédito empañadas.
]]>The initiative, dubbed "Steps To Success," promises to provide free credit records, personal credit scores and more financial advice to customers who can't qualify for the best rates on home loans.
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